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华泰证券研报认为，在绿色转型及化石能源价格高企背景下，绿色燃料平价难度不断下降，非电领域转型需求未来几年有望跨越式发展。

华泰证券测算，2030年全国绿氢需求可能超600万吨，生物质需求可能接近3亿吨的可利用量天花板，绿电和生物质原料的价值重估在即。研报称，中国低成本绿电与充沛生物质资源或使国内企业在该产业链中长期处于优势地位，看好相关公司的卡位优势及利用存量资源率先进军绿色燃料的企业。

Wind数据显示，截至10月25日18时，A股共有1028家上市公司披露三季报，其中548家公司归属于上市公司股东的净利润实现同比增长，占比约53.31%。

已披露公司中，176家归母净利润同比增幅超过100%。半导体、化工、玻纤、电池、电子元件等行业业绩回暖明显，以长电科技为代表的部分公司在发布三季报的同时宣布调增2026年投资计划。上述数据为已披露样本统计，非全部A股口径。

北京、陕西、云南等地近期密集部署重大项目推进工作，成为四季度扩投资、稳增长的重要抓手。

四季度以来，山西、河北、重庆等地陆续召开会议，提出着力扩大有效投资。地方部署重点包括能源转型、先进制造业发展、“六张网”建设、科技成果转化及“小而美”民生项目等。上述动向出现在冲刺全年经济目标的关键时期。

富时罗素9月指数概况显示，中国在富时世界国债指数（WGBI）中按权重计占11.9%，为仅次于美国的第二大国债市场。

中国债券“入指”被视为中国金融市场开放的标志性事件。随着中国国债在国际指数中的权重稳步攀升，全球投资者正愈发将其视为分散组合风险的重要工具。业内人士认为，在国际环境不确定性上升的背景下，中国债市展现出较强韧性，境外机构配置人民币资产的意愿进一步增强。

部分机构策略展望研报认为，当前A股市场底部信号密集释放，短期超跌反弹具备基本面与政策面双重支撑。

上周A股市场探底回升，资金显著加大流入ETF力度，自9月下旬以来的市场流动性负反馈显著缓解。配置上机构建议“攻守兼备”：进攻端关注三季报预期向好、产业趋势明确且基本面坚挺的超跌方向，防守端可逢低布局红利资产以应对市场波动。上述判断结合了估值回落、筹码出清与情绪触底等多项指标。

近两个交易日，股票型ETF获得资金净流入超过一千亿元。

从9月28日至10月23日的15个交易日内，股票型ETF净流入近3200亿元。从具体流向看，宽基ETF成为“吸金”主力，沪深300ETF、科创50ETF和创业板ETF等成为吸金主力。

截至10月25日晚，已有66家科创板公司披露2026年三季报。

Wind数据显示，这66家公司前三季度合计实现营业收入1620.46亿元，同比增长36.27%；合计实现归母净利润153.85亿元，同比增长101.38%。营收同比增幅最高为视涯科技，达346.73%，华盛锂电、五矿新能、晶丰明源、寒武纪等同比增幅也均在100%以上；归母净利润同比增幅最高为天岳先进，达2330.24%，增幅在500%以上的还有9家公司。

私募排排网统计显示，截至10月25日，已有151家私募管理人及其产品现身207只年内新成立ETF的前十大持有人，合计持有份额23.25亿份。

港股、科创两大主题ETF最受私募青睐，42家私募管理人及产品布局30只名称含“港股”“恒生”的新发ETF，合计持有3.36亿份，占私募持有新发ETF总份额的14.45%。其中工银港股通医疗ETF、博时恒指港股通ETF、国联恒生港股通科技ETF等13只港股主题ETF，私募持有份额均超1000万份。

受AI服务器迭代升级带动，超薄、低介电特种电子布需求集中释放，电子布行业迎来结构性量价齐升。

宏和电子、中国巨石、平安电工等多家电子布上市公司近期披露2026年三季报，经营业绩向好。华龙证券表示，随着AI技术快速发展和应用落地，高性能电子布需求将持续放量。电子布是覆铜板与PCB（印制电路板）的核心基材，PCB用料规格随AI服务器升级而提升。

易方达基金、华夏基金、富国基金、南方基金、中欧瑞博、乐瑞资产等多家公募、私募机构在分析市场变化时表示，坚定看好A股中长期投资价值。

近期受外部市场波动传导等因素影响，A股市场出现阶段性调整。上述机构是在分析市场变化时作出这一判断的。

国家管网集团10月26日披露，中缅原油管道累计输油量已突破1亿吨。

该管道是我国第四大能源进口通道，国内段全长618公里，自云南瑞丽入境，终点直达云南石化安宁炼厂，2017年6月正式投产运行。国家管网集团称，这一输量有助于云南及周边区域优化油气资源配置、推动经济社会高质量发展。

瑞银集团、花旗集团等国际投行接连发布最新市场研判，集体将目光投向中国股票市场，普遍认为A股估值吸引力正在显现，配置窗口或已打开。

机构认为，尽管短期情绪低迷、指数出现明显回调，但支撑市场中长期运行的底层逻辑并未被破坏。上述研判来自证券日报，文章提及内容仅供参考，不构成实质性投资建议。

尚品宅配10月25日在机构调研时表示，公司与启元成立合资实体公司，现阶段聚焦机器人二次开发与产品销售。

公司称，当前大模型能力尚未达到理想水平，但家庭端机器人可优先落地情绪陪伴、生活交互、娱乐等场景。后续合资公司将尝试开展软件二次开发、家庭场景搭建与数据沉淀，逐步沉淀固化场景能力，攻克家用机器人落地难点。公司表示，该布局具备长期战略价值，为拓展家用机器人市场奠定基础。

招商策略研报认为，物理AI有望成为重要增长方向，为算力需求提供新增量。

研报称，本次英伟达GTC大会围绕Vera Rubin算力升级与物理AI应用拓展两大方向展开。算力端，Vera Rubin持续提升计算效率，配合液冷及模块化部署方案，推动AI基础设施建设效率与综合能效提升。应用端，英伟达加快物理AI在机器人、智能驾驶及工业制造等领域布局，推动AI与实体产业深度融合。研报整体判断，AI产业正呈现算力基础设施持续升级、应用场景加速拓展的趋势。

招商策略研报认为，近期市场快速下跌后，A股多项指标已接近历史底部区间，包括成交明显缩量、换手率降至接近历史大底水平，同时以ETF为代表的中长线资金加速入市、稳市力度加大。

研报称稳市机制制度化特征增强、政策底逐步夯实，当前盈利与PPI仍处改善趋势，对A股呈正面驱动。外部方面，日韩市场杠杆明显去化、海外传导风险可控，但美股AI定价由“投入扩张”转向“资本回报验证”，叠加美债利率高位、油价上行压缩宽松空间，高利率对估值仍有约束。

华测导航在机构调研中表示，农机导航与机器人板块2026年前三季度实现良好增长，该板块是公司未来几年重点发展方向之一。

该板块当前收入主要来自农机自动驾驶系统，农机自动驾驶产品已远销海外数十个国家。公司不断丰富产品矩阵，推出智能喷雾系统、智能灌溉、农具导航、收获机自动对行系统等产品，市场推广效果良好，预计将逐步贡献业绩。

申通快递在10月25日业绩说明会上表示，本轮快递行业“反内卷”核心是禁止低于成本的恶性价格战，淡旺季价格波动属正常现象。

7-8月淡季过后，9月起部分快递核心区域揽收价有所修复，价格环比7-8月有所回升。公司预计，随着行业件量增速趋缓以及燃油等刚性成本提升，快递行业“反内卷”有望持续，并逐步演变为行业长期的高质量发展共识。

申通快递在10月25日业绩说明会上表示，2026年前三季度行业件量增速为4.3%，其中三季度件量增速有所放缓。

公司预计四季度作为传统旺季，在价格保持稳定的前提下，件量增速将环比有所回暖。全年行业件量增速预计保持相对稳定的个位数增长。

东阿阿胶在业绩说明会上表示，驴皮价格目前保持总体稳定，但长期上涨趋势没有改变。

公司称驴皮价格波动与国内毛驴养殖规模、养殖成本及收益等因素有关。原材料采购上，公司立足国内核心养殖区域，实施毛驴资源涵养工程，并通过基地示范、合作共建、技术赋能提升国内毛驴存栏增量。同时依托国家战略与涉外政策，发挥央企平台优势，重构跨境产业链与价值分配体系，拓宽原料供给渠道，建设安全、稳定、可持续的驴皮原料保供体系。

行云科技在机构调研时表示，公司今年累计公告披露的算力及存储相关订单规模已达约183.16亿元。

公司称V客户、VB客户、VC客户等头部客户均在各自项目推进过程中协商上调租赁价格，其中VB客户相比初始合同金额增长231.13%，为双方年内第二次对合同金额作出大幅上调。上述数据来自公司调研表述，公告披露口径与订单实际执行情况需以公司后续披露为准。

德明利2026年前三季度净利润87.46亿元，同比增长32399.91%。

天齐锂业第三季度净利润13.6亿元，同比增长1323.97%；华盛锂电第三季度净利润3.13亿元，同比增长800.58%；蓝思科技前三季度净利润14.2亿元，同比下降50.06%。华鑫股份筹划控股股东变更事项，股票26日起停牌；高争民爆筹划发行股份购买资产等事项，同日停牌。华能水电拟87.01亿元收购控股股东所持HNYL公司100%股权；豫能控股子公司投资建设濮阳综合能源项目，动态总投资139.27亿元。

鹿山新材柔性高密度多模态电子皮肤在上海人形机器人峰会亮相。

公司电子皮肤研发负责人表示，全柔性可拉伸电子皮肤百阵列点刷新率达到1000Hz，循环寿命超过数十万次。公司正积极拓展该产品在机器人灵巧手、陪伴机器人、智能穿戴及AI智能玩具等领域的应用。

华瓷股份2026年三季报显示，前三季度归母净利润1.42亿元，同比下降24.95%。

同期营业收入9.32亿元，同比下降17.71%；基本每股收益0.5175元。上述数据为公司2026年前三季度披露口径。

泰胜风能（300129）10月25日披露2026年三季报，2026年前三季度营业收入26.48亿元，同比下降28.48%；归母净利润1001.25万元，同比下降95.38%；基本每股收益0.0092元。

上述数据为前三季度累计口径，与单季度数据不同。

万丰奥威10月25日公告，拟通过全资子公司吉林万丰奥威汽轮有限公司与新昌丰盛企业管理合伙企业（有限合伙）共同投资成立浙江丰盛材料科技有限公司（暂定名）。

标的公司注册资本1100万元，以现金方式出资，其中吉林万丰出资770万元、持股70%，新昌丰盛出资330万元、持股30%。公司称此举基于在汽车零部件领域多年积累的经验、资源等优势，不断开拓产业发展机会。

我爱我家(000560)10月25日披露2026年三季报，2026年前三季度营业收入71.1亿元，同比下降12.93%；归母净利润1.08亿元，同比增长155.4%；基本每股收益0.0459元。

公司称营业收入下降主要由于资产管理业务新产品“相寓优选”采用“净额法”确认收入所致。年初至报告期末，公司核心城市经纪业务仍保持稳健增长，资产管理业务房屋管理规模持续提升。

蓝思科技(300433)10月25日披露2026年三季报，2026年前三季度营业收入479.02亿元，同比下降10.74%；归母净利润14.2亿元，同比下降50.06%；基本每股收益0.27元。

上述数据为公司三季报披露的前三季度累计口径，非单季度数据。

三利谱拟与莆田市城厢区人民政府签订项目投资协议，将深圳光明1490mm宽幅偏光片生产线迁移至莆田三利谱现有厂区，项目总投资约5亿元，含固定资产和流动资金等。

公司计划通过技术改造升级提升该生产线产能、产品品质与生产效率，并聚焦高端偏光片研发生产及车载显示产业链建设。迁移与技改均处于拟实施阶段，尚需签订投资协议。

罗普斯金(002333)10月25日公告，公司与史延库签署股权收购协议，拟以现金2.07亿元收购苏州盟萤电子科技有限公司51%股权。

交易完成后，盟萤科技将成为公司控股子公司并纳入上市公司合并范围。公司称业务将拓展至自动物料搬运系统（AMHS）装备领域，双方需开展业务优化整合，以发挥协同效应、提升整体经营绩效。

百利天恒(688506)10月25日公告，其自主研发的注射用T-Bren在经曲妥珠单抗和紫杉烷类治疗失败的不可切除局部晚期或转移性HER2阳性乳腺癌III期临床试验中，经独立数据监查委员会判断，预设期中分析达到无进展生存期主要终点，这是该ADC达到主要终点的第1个III期临床研究。同日公告还称，公司自主研发的EGFR×HER3双抗ADC“伦康依隆妥单抗”用于既往经EGFR-TKI治疗失败的EGFR敏感突变局部晚期或转移性非鳞状非小细胞肺癌（二线）的上市申请，已获国家药监局药品审评中心受理通知书并正式受理。

国林科技(300786)10月25日公告，决定终止向控股股东、实控人丁香鹏发行A股股票事项。

公司称，终止原因是综合考虑当前市场环境变化，并结合自身经营状况与未来发展规划，经与相关参与方充分沟通、审慎评估论证后作出上述决定。

豫能控股(001896)10月25日公告，子公司豫能（濮阳）智慧能源有限责任公司拟投资建设濮阳综合能源项目，即“豫能台前2×1000MW煤电+1200MW风电”综合能源项目，动态总投资139.27亿元。

其中煤电项目动态总投资84.39亿元，风电项目动态总投资54.88亿元。公司称，本次投资实施后将新增2000MW煤电、1200MW风电装机，有利于公司向综合能源服务商转型发展。

友邦吊顶(002718)10月25日公告，拟与上海启鸣和欣实业有限公司签订股权转让协议，以1元将持有的浙江富球智能科技有限公司62.3077%股权转让给启鸣和欣。

交易完成后，公司不再持有富球智能股权。公司称，本次出售富球智能股权系为剥离亏损资产，改善资产负债结构，减少后续持续投入与潜在风险，提升资产运营效率。

挖金客(301380)10月25日披露2026年三季报，2026年前三季度实现营业收入8.81亿元，同比增长10.98%；归母净利润3332.03万元，同比增长24.71%；基本每股收益0.33元。

金溢科技(002869)10月25日公告，公司通过全资子公司车路通科技（成都）有限公司近日与供应商（简称“A公司”）开展算力服务器相关配件采购业务，车路通已与A公司签署两笔采购合同，交易金额分别为3530万元、1.83亿元。

本次采购标的为算力服务器相关配件，采购目的系用于对外销售。

华盛锂电（688353）10月25日公告，2026年第三季度营业收入6.78亿元，同比增长259.1%；归母净利润3.13亿元，同比增长800.58%。

公司称，报告期内主要产品销售数量增加、销售价格大幅上涨。上述数据为公司公告口径，非审计后年度财报。

科瑞思(301314)10月25日披露预案，拟通过发行股份及支付现金的方式，购买李刚等7名交易对方持有的宏钢光电100%股份，并向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金。

经申请，公司股票自10月26日起复牌。宏钢光电主要从事激光器、光通讯、混合集成电路、半导体功率器件等领域的封装壳体及高功率光纤激光器芯片热沉的研发、生产与销售。材料未披露交易作价、发行价格等具体条件。

漫步者(002351)10月25日披露2026年三季报，前三季度营业收入20.81亿元，同比增长1.21%；归母净利润3.4亿元，同比增长13.37%；基本每股收益0.3824元。

第三季度营业收入8.13亿元，同比增长15.56%；归母净利润1.29亿元，同比增长29.07%。以上为三季报披露数据，非业绩预告或快报。

德明利(001309)10月25日披露2026年三季报，前三季度营业收入285.55亿元，同比增长328.81%；归属于上市公司股东的净利润87.46亿元，同比增长32399.91%；基本每股收益27.77元。

公司称业绩变动主要因报告期内存储行业景气，供应链稳定的同时加码研发推出自研主控，丰富产品矩阵优化产品结构，企业级存储业务收入规模及收入占比进一步提升。

天齐锂业(002466)10月25日公告，2026年第三季度营业收入60.37亿元，同比增长135.4%；归母净利润13.6亿元，同比增长1323.97%。

2026年前三季度营业收入182.79亿元，同比增长147.11%；归母净利润56.02亿元，同比增长3013.86%。上述数据为公司公告口径，未披露扣非净利润。