中信证券：VLCC运价有望再次上行，关注消息面错杀布局机会

研报指出，2026年10月中东受袭船舶数量超过9月，VLCC一年期期租运价保持稳定，但上周即期运价回调引发市场担忧。中信证券认为，有效运力需求螺旋上升和中东出货量增加持续挤压运输端；非合规船舶转合规面临船级社认证、保险获取等多道门槛，叠加船龄偏大，预计对有效运力影响小于20艘。本轮运价上行来自上游出口需求和下游库存消耗下的保供需求对原油运输的持续挤压，地缘紧张背景下油运供需紧张程度预计难以缓解，下游补库需求累积，成品油供给偏紧有望使裂解价差维持高位，建议关注消息面错杀带来的布局机会。